行業主要上市公司：億華通(688339)；雄韜股份(002733)；東方電氣(600875)；濰柴動力(000338)；天能股份(688819)；大洋電機(002249)；美錦能源(000723)；三環集團(300408)；中國動力(600482)；雪人股份(002639)等

本文核心數據：燃料電池出貨量；燃料電池裝機量；燃料電池市場規模；燃料電池價格

行業概況

1、定義

燃料電池(FuelCell)是一種電化學的發電裝置，它能直接將燃料(如氫氣、各種富含氫的氣體，如重整氣和甲醇等)和氧化劑(凈化空氣、氧氣和一些液體，如過氧化氫和硝酸的水溶液等)的化學能通過電極反應轉化為電能。

根據電解質的種類不同，燃料電池可分為堿性燃料電池(AFC)、質子交換膜燃料電池(PEMFC)、磷酸燃料電池(PAFC)、熔融碳酸鹽燃料電池(MCFC)、固體氧化物燃料電池(SOFC)五大類；按燃料類型分，有氫氣、甲烷、乙烷、丁烯、丁烷和天然氣等氣體燃料，甲醇、甲苯、汽油、柴油等有機液體燃料。有機液體燃料和氣體燃料必須經過重整器"重整"為氫氣后，才能成為燃料電池的燃料。

從電解質、燃料、氧化劑、效率、使用溫度和主要優缺點等方面，對不同燃料電池類型的主要特征對比如下：

2、產業鏈剖析：產業鏈覆蓋范圍廣

燃料電池產業鏈主要由上游氫氣供應及零部件、中游集成以及下游應用端組成，產業鏈較長，參與方眾多。具體來看，上游主要是氫氣的制備、儲運、加注以及膜電極、雙極板、燃料電池BOP等零部件生產制造行業；中游為燃料電池系統集成行業；下游各大應用領域包含交通運輸中的乘用車、商用車，固定發電中的家用或者電站用發電機及便攜式電源等。

我國燃料電池行業上游參與者包括上海治臻、上海弘楓、唐鋒能源、擎動科技、鴻基創能等關鍵零部件生產廠商和中國石化、鴻達興業、華昌化工等氫氣供應企業；中游參與者主要包括億華通、國鴻科技、重塑能源、捷氫科技、國氫科技等燃料電池系統集成商；下游參與者主要是宇通客車、北汽福田、金龍汽車、佛山飛馳、中國一汽等燃料電池汽車生產廠商。

行業發展歷程：行業處在突飛猛進階段

早在20世紀50年代，我國就開展燃料電池方面的研究，在燃料電池關鍵材料、關鍵技術的創新方面取得了許多的突破。政府十分注重燃料電池的研究開發，陸續開發出30kW級氫氧燃料電極、燃料電池電動汽車等。經過我國燃料電池領先企業的研發，燃料電池技術特別是質子交換膜燃料電池技術也得到了迅速發展，相繼開發出60kW、75kW等多種規格的質子交換膜燃料電池組；開發出電動轎車用凈輸出40kW、城市客車用凈輸出100kW燃料電池發動機，使中國的燃料電池技術跨入世界先進國家行列。

行業發展現狀

1、供給：企業加速產能擴張

近年來，國內燃料電池企業正在不斷推進產品迭代、成本下降、應用場景探索、商業合作落地，推動進一步擴充產能。部分企業產能擴張項目如下：

2、需求：燃料電池裝機量大幅上漲

燃料電池主要應用于交通運輸、固定電源、便攜式電源三大領域，其中交通運輸是我國目前主要應用領域。交通運輸領域又包括商用車、乘用車、重型運輸車輛、有軌電車及船舶等細分領域，在產業補貼和國家扶持政策等措施的激勵下，商用車是目前中國氫燃料電池的主流應用領域。

從上牌車輛燃料電池系統裝機量來看，近幾年呈快速上升趨勢，2023年上牌車輛燃料電池系統裝機量合計為734MW，同比增長49.3%，平均裝機功率超過98kW。氫云鏈統計，2024年1-5月，國內上牌燃料電池系統裝機量同比增加50%。

3、價格：燃料電池價格持續下降

根據Frost&Sullivan披露的數據，中國氫燃料電池系統的價格從2017年的16.4千元/KW下降至了2022年的4.8千元/KW，年平均降幅為28%。能景研究統計2023年中國燃料電池系統市場價格平均約3300元/kW。到2024年初，國內氫燃料電池系統進一步下降。

4、市場規模：國內市場規模超30億元

根據中國燃料電池裝機量數據和燃料電池系統價格測算中國燃料電池行業市場規模，可得到2024年中國燃料電池市場規模超30億元。

行業競爭格局

1、區域競爭：東部地區燃料電池產業鏈布局較完整

從我國燃料電池產業鏈企業區域分布來看，北京、江蘇、上海、浙江、廣東等地企業分布最多，且涉及產業鏈各個環節。整體來看，我國東部地區燃料電池產業鏈布局較完整。

從市場集中度來看，2023年，燃料電池系統裝機量TOP3廠商市場份額同比下降超10%，TOP10廠商市場份額也下降4個百分點，隨著市場不斷涌現出新玩家，競爭者不斷增多，市場集中度有所下降。

行業發展前景及趨勢預測

整體來看，我國燃料電池行業未來將呈現高速發展、成本降低、基礎設施建設不斷完善、氫燃料電池車加快推廣等發展趨勢。

綜合我國未來燃料電池行業的發展規劃，預計我國燃料電池行業市場規模將不斷攀升。2025-2030年，預計我國燃料電池行業將保持較高增速，到2030年市場規模或超110億元。

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